seg, 6 junho 2022 14:07
Cenário econômico continua desafiador e derruba os mercados globais nos últimos meses
A União Europeia decidiu implementar mais uma medida de retaliação à Rússia.
![A economia mundial, no mês de maio, foi marcada pelo recrudescimento da inflação, sobretudo na Europa (Foto: Getty Images)](/documents/392160/562102/boletim_mercado_de_capitais_maio_unifor_800.jpg/d5ebe71a-8ee8-0ffa-fa48-1580a1b876f6?t=1654535314592)
O Boletim de Mercado de Capitais, elaborado pelo curso de Finanças da Universidade de Fortaleza, tem como propósito trazer informações da seara financeira e análises dos principais fatos do mundo dos investimentos, em escala global, nacional, e especialmente do mercado financeiro cearense.
Mercado de Capitais Internacional
A economia mundial, no mês de maio, foi marcada pelo recrudescimento da inflação, sobretudo na Europa, que foi muito acima do esperado pelo mercado; da continuidade da guerra entre Rússia e Ucrânia; e pelos fortes impactos econômicos na China, em razão das medidas sanitárias de contenção à Covid-19.
Ainda no contexto internacional, a União Europeia decidiu implementar mais uma medida de retaliação à Rússia, que consiste no embargo para mais de dois terços da importação do petróleo russo. Segundo estimativas de mercado, o impacto será na redução de 90% nas importações de petróleo russo. Em consequência, com a menor oferta de petróleo, os preços tendem a subir nos próximos períodos, pressionando ainda mais a inflação mundial.
Todo esse cenário gerou mais volatilidade no mercado fazendo com que todos os principais índices apresentem resultados negativos no ano de 2022.
Quadro 1 - Comportamento dos principais índices e ativos pelo mundo (Maio/2022)
Índice / Ativo |
País / Mercado |
Variação (%) | ||
Mês |
Ano |
12 meses |
||
DJI |
EUA |
0,04 |
-9,21 |
-4,45 |
S&P 500 |
EUA |
0,01 |
-13,30 |
-1,71 |
Nasdaq 100 |
EUA |
-1,65 |
-22,54 |
-7,63 |
Dólar |
Forex |
-4,85 |
-15,07 |
-9,33 |
Bitcoin |
Investing.com |
-15,60 |
-31,20 |
-14,80 |
Fonte: Valor Data; Investing.com
Mercado de Capitais Nacional
A economia brasileira, ainda que o ambiente seja de “aumento de temperatura” em decorrência do risco gerado pela corrida eleitoral, a atividade vem apresentando números positivos, o que vem acarretando a revisão das estimativas de crescimento do PIB para o ano de 2022.
No mercado cambial, o dólar segue caindo para patamares recordes no ano. No mercado de trabalho, números publicados no fim do mês mostram que a taxa de desemprego (10,5%) diminuiu, registrando a menor do que o esperado, além de ser o melhor resultado desde 2015.
Vale salientar que os riscos geopolíticos, econômicos e eleitorais, vêm repercutindo na volatilidade dos mercados. Além destas incertezas, o BC segue em greve, não produzindo importantes relatórios econômicos, como o Focus e o Índice de Atividade Econômica – IBC-Br.
O mês foi de certo alívio das expectativas negativas e a bolsa local apresentou 13 pregões positivos e 9 negativos. O Ibovespa encerrou o mês de abril com valorização de 3,00%.
Quadro 2 - Comportamento dos índices no Brasil (Maio/2022)
Índice |
Variação (%) |
||
Mês | Ano | 12 meses | |
IBOV |
3,00 |
6,00 |
-12,00 |
IFIX |
0,26 |
0,56 |
0,14 |
IEE |
-0,38 |
8,60 |
-0,90 |
SMLL |
-1,82 |
-4,02 |
-26,87 |
ISE |
2,01 |
-1,21 |
-13,17 |
Fonte: Valor Data; Investing.com
Quadro 3 – Melhor desempenho no Ibovespa (Maio/2022)
Ação |
Ticker |
Variação |
Preço |
Cielo |
CIEL3 |
16,93% |
R$ 3,95 |
BRF |
BRFS3 |
15,24% |
R$ 15,65 |
Bradesco PN |
BBDC4 |
14,14% |
R$ 20,50 |
Eneva |
ENEV3 |
13,56% |
R$ 15,58 |
Bradesco ON |
BBDC3 |
13,37% |
R$ 16,88 |
Fonte: Infomoney.com
Quadro 4 – Pior desempenho no Ibovespa (Maio/2022)
Ação |
Ticker |
Variação |
Preço |
Magazine Luiza |
MGLU3 |
-23,77% |
R$ 3,72 |
Hapvida |
HAPV3 |
-23,38% |
R$ 6,72 |
Petz |
PETZ3 |
-20,35% |
R$ 12,13 |
CVC |
CVCB3 |
-17,65% |
R$ 10,92 |
Banco Inter |
BIDI11 |
-17,01% |
R$ 12,59 |
Fonte: Infomoney.com
Índice de Ações Cearenses (IAC)
O Índice de Ações Cearenses (IAC) no mês de maio teve baixa de 15,33%, enquanto o Ibovespa no mesmo período apresentou alta de 3,22%. No acumulado do ano o IAC apresenta baixa de 26,30%, enquanto o Ibovespa se valoriza 6,23%. No retorno acumulado dos últimos 12 meses, o IAC apresenta desvalorização de 43,77% enquanto o Ibovespa caiu 11,78%.
Neste mês, das nove ações que compõem o índice, apenas uma apresentou desempenho positivo: MDIA3 com valorização de 9,46% e BNBR3 com valorização de 4,65%. Do lado negativo, merecem destaques a AERI3, BRIT3 e HAPV3 com perdas de 27,05%, 26,77% e 23,38%, respectivamente.
Veja mais sobre o IAC clicando aqui.
Ação estudada do mês: M. Dias Branco (MDIA3)
a) Análise fundamentalista
Indicador |
Resultado |
Índice P/L |
16,70 |
Índice P/VP |
1,42 |
DY - Dividend Yield |
6,39% |
Fonte: TradeMap
Posição: 01.06.2022
Índice P/L é calculado a partir do preço da ação dividido pelo lucro por ação anual do ativo. Ele representa o quanto o mercado está disposto a pagar pelos ganhos de uma empresa. No caso da MDIA3, o P/L é igual a 16,70.
O índice P/VP é obtido após a divisão entre o preço do ativo e o valor patrimonial da empresa. No caso da MDIA3, o valor do P/VP de 1,42 indica que o preço de negociação do ativo é quase seis vezes o seu valor patrimonial.
Para se obter o cálculo percentual do Dividend Yield de uma empresa deve-se dividir o valor de dividendos pagos durante um determinado período pelo preço da ação, antes da distribuição de dividendos e multiplicar por 100. Através do DY é possível entender a relação entre os dividendos que a empresa distribuiu e o preço atual da ação da companhia. O DY da MDIA3 atingiu 6,39%.
Vale ressaltar que a empresa abriu o capital em 2006 no segmento do Novo Mercado (o que sugere boas práticas de governança corporativa) e vem sofrendo forte pressão inflacionária (forte impacto das matérias primas, resultando em margens mais apertadas no curto prazo), além do cenário macroeconômico desfavorável (empresa cíclica), o que pode vir a gerar distorções nos indicadores de análise fundamentalista.
b) Análise técnica
Gráfico 1 – Gráfico semanal MDIA3
Fonte: Profit
O gráfico mostra o preço do ativo em tendência de queda desde o segundo semestre de 2017, após testar a resistência na R$ 50,00/R$ 55,00. Atualmente os preços testam um suporte importante em torno de R$ 20,00 que, juntamente com a linha de tendência de baixa (LTB) iniciada em 2018, estão formando uma figura gráfica conhecida como triângulo descendente. De acordo com a Teoria da Análise Técnica, os triângulos descendentes indicam possível continuidade de queda dos preços a partir do rompimento da resistência próxima de R$ 20,00.
Além disso, o IFR nas proximidades de 60% indica que o ativo está próximo de atingir uma região de sobrecompra, reforçando ainda mais a hipótese de continuidade da tendência de baixa. Por outro lado, o HMACD em formação, segundo a teoria da análise técnica, caracteriza uma possível reversão da tendência de queda no curto prazo.
Equipe de elaboração
Professores
- Prof. Luiz Fernando Gonçalves Viana
Economista - Corecon-CE n. 2.718-9
CNPI-P – n. 3122
- Prof. Allisson David de Oliveira Martins
Economista - Corecon-CE n. 3221
- Prof. Ricardo Eleutério Rocha
Economista - Corecon-CE n. 1457
Alunos
- Artur Sampaio Pereira - Ciências Econômicas
- Matheus Santiago de Oliveira Tavares - Ciências Econômicas
- Vicente Aníbal da Silva Neto - Ciências Econômicas