qua, 3 agosto 2022 16:45

Aumento das taxas de juros no exterior e redução de incertezas no Brasil trazem alívio ao mercado

Houve forte volatilidade nos mercados, contudo, as principais bolsas mundiais encerraram o mês no campo positivo.

O Boletim de Mercado de Capitais, elaborado pelo curso de Finanças da Universidade de Fortaleza, tem como propósito trazer informações da seara financeira e análises dos principais fatos do mundo dos investimentos, em escala global, nacional, e especialmente do mercado financeiro cearense.

Mercado de Capitais Internacional

A inflação persistente, a recessão técnica dos Estados Unidos e o recrudescimento do conflito entre Rússia e Ucrânia, marcaram o cenário global no mês de julho. De forma a arrefecer o processo inflacionário, o FED e o Banco Central Europeu elevaram as taxas básicas de juros em 0,75% e 0,50%, respectivamente. Na Europa, os juros não subiam desde 2011. 

Ainda no contexto internacional, pela primeira vez em 20 anos, o dólar e euro entram em paridade cambial, sendo negociados de 1 para 1 durante alguns dias, diante das crises geopolítica e de energia na Europa.

Neste cenário, houve forte volatilidade nos mercados, contudo, as principais bolsas mundiais encerraram o mês no campo positivo, tais como a Nasdaq com 12,5% de valorização.

Quadro 1 - Comportamento dos principais índices e ativos pelo mundo (Julho/2022)

Fonte: Valor Data; Investing.com

Mercado de Capitais Nacional

A economia brasileira, somando-se ainda às incertezas presentes na corrida eleitoral, já passa a ter no radar uma provável recessão global, o que traz no curto prazo impactos nos índices de confiança dos agentes econômicos. 

Em outro vetor, as incertezas econômicas no Brasil vêm sendo reduzidas pela contenção da inflação, a exemplo do IPCA-15, que apresentou leve alta de 0,13%, resultado da nova tributação do ICMS. 

No mercado de trabalho, o país criou 277 mil empregos com carteira assinada no mês de junho, apesar de vir acima das expectativas do mercado, foi menor em relação ao mesmo mês de 2021, tendo sido gerado 317 mil.

Em consequência dos impulsos econômicos do governo e dos números positivos do emprego, as estimativas de crescimento econômico do PIB foram revisadas para cima nas últimas semanas. 

No mercado de capitais, o Ibovespa, principal índice da bolsa de valores brasileira, apresentou crescimento de 4,69%, com 13 pregões positivos e 10 pregões negativos.

Quadro 2 - Comportamento dos índices no Brasil (Julho/2022)

Fonte: Valor Data; Investing.com

Quadro 3 – Melhor desempenho no Ibovespa (Julho/2022)

Fonte: Infomoney.com

Quadro 4 – Pior desempenho no Ibovespa (Julho/2022)

Fonte: Infomoney.com

Índice de Ações Cearenses (IAC)

O Índice de Ações Cearenses (IAC) no mês de julho obteve alta de 5,89%, enquanto o Ibovespa no mesmo período também apresentou alta de 4,69%. No acumulado do ano o IAC apresenta baixa de 31,17%, enquanto o Ibovespa apresenta baixa de 1,58%. No retorno acumulado dos últimos 12 meses, o IAC apresentou desvalorização de 45,66% enquanto o Ibovespa caiu apenas 15,30%.

Neste mês, das nove ações que compõem o índice, grande parte apresentou desempenho positivo, com destaques para: BRIT3 com valorização de 42,05%, MDIA3 com valorização de 19,35% e HAPV3 com valorização de 12,61%.  Do lado negativo, merecem atenção a COCE5 e ARCE com perdas de 5,40% e 3,80%, respectivamente.

Veja mais sobre o IAC clicando aqui.

Ação estudada do mês:  Aeris (AERI3)

a) Análise fundamentalista

Quadro 5 – Indicadores fundamentalistas

Fonte: TradeMap
Posição: 29.07.2022

Índice P/L é calculado a partir do preço da ação dividido pelo lucro por ação anual do ativo. Ele representa o quanto o mercado está disposto a pagar pelos ganhos de uma empresa. No caso da AERI3, o P/L é igual a 50,12.

O índice P/VP é obtido após a divisão entre o preço do ativo e o valor patrimonial da empresa. No caso da AERI3, o valor do P/VP de 2,39 indica que o preço de negociação do ativo é mais que duas vezes o seu valor patrimonial.

Para se obter o cálculo percentual do Dividend Yield de uma empresa deve-se dividir o valor de dividendos pagos durante um determinado período pelo preço da ação, antes da distribuição de dividendos e multiplicar por 100. Através do DY é possível entender a relação entre os dividendos que a empresa distribuiu e o preço atual da ação da companhia. O DY da AERI3 é 0,69%.

Vale ressaltar que a empresa abriu o capital em 2020 no segmento do Novo Mercado (o que sugere boas práticas de governança corporativa). Além disso, a empresa investiu grande parte dos recursos captados na expansão do seu parque fabril, localizado no Pecém. Recentemente a empresa anunciou a extensão de seu contrato com a Vestas Wind, um de seus principais clientes.

b) Análise técnica

Gráfico 1 – Gráfico diário AERI3

Posição: Profit

O gráfico mostra o preço do ativo em tendência de queda desde o primeiro semestre de 2021, após testar máximas históricas no nível R$ 13,50/R$ 13,70. Atualmente, os preços tentam se recuperar após teste da mínima histórica em R$ 2,30. A média móvel exponencial de 17 dias (MME17 - linha vermelha) mostra-se como importante LTB (Linha de tendência de baixa) e um dos primeiros objetivos a ser vencido para reverter a tendência de baixa. Atualmente, os preços tentam romper um canal com margem inferior na faixa de R$ 2,30 e margem superior na faixa de R$ 3,10.

O IFR nas proximidades de 60% indica que o ativo está se aproximando de uma região de sobrevenda, o que aumenta a probabilidade de continuidade da tendência de queda.

Equipe de elaboração

Professores

• Prof. Luiz Fernando Gonçalves Viana
  Economista - Corecon-CE n. 2.718-9
  CNPI-P – n. 3122
   
• Prof. Allisson David de Oliveira Martins
  Economista - Corecon-CE n. 3221
   
• Prof. Ricardo Eleutério Rocha
  Economista - Corecon-CE n. 1457

Alunos

• Artur Sampaio Pereira - Ciências Econômicas
• Matheus Santiago de Oliveira Tavares - Ciências Econômicas
• Vicente Aníbal da Silva Neto - Ciências Econômicas