sex, 4 março 2022 08:19

Fevereiro é marcado pelo aumento da Selic e invasão da Ucrânia pela Rússia, aponta Boletim de Mercado de Capitais do Curso de Finanças da Unifor

O Boletim de Mercado de Capitais, elaborado pelo curso de Finanças da Universidade de Fortaleza, tem como propósito trazer informações da seara financeira e análises dos principais fatos do mundo dos investimentos, em escala global, nacional, e especialmente do mercado financeiro cearense.

Mercado de Capitais Internacional

O mês de fevereiro foi marcado pela invasão da Rússia à Ucrânia. As tensões geopolíticas, as sanções econômicas, e evidentemente, a própria guerra, que está em trajetória preocupante, geram elevadas incertezas aos investidores no mercado financeiro global.

No dia da invasão russa ao território ucraniano, na quinta-feira (24/02), o IMOEX (Moscow Exchange Index), indicador do mercado de capitais, que é similar ao nosso Ibovespa, caiu mais de 32%. Os principais índices da Europa, o DAX e o FTSE 100, da Alemanha e Inglaterra, respectivamente, apresentaram queda próximas de 4% no dia da invasão russa.

O ambiente turbulento, com fortes sanções à Rússia, alimenta a aversão ao risco dos investidores, além de reforçar o vetor inflacionário em escala global, sobretudo por meio das commodities, especialmente o petróleo. Todo este contexto, torna a decisão de alocação de recursos no mercado de capitais mais desafiadora.

Quadro 1 - Comportamento dos principais índices e ativos pelo mundo (Fevereiro/2022)

Fonte: Valor Data; Investing.com

Mercado de Capitais Nacional

Seguindo a tendência inflacionária mundial, o Brasil também sofre com o contínuo aumento de preços. O IPCA-15, que serve como prévio do IPCA, subiu 0,99% e ficou, mais uma vez, acima das expectativas do mercado financeiro. Com o novo dado, o índice acumula alta de 10,76% em 12 meses até fevereiro.

Para combater essa aceleração inflacionário, logo no início do mês (dia 02.02) o Copom elevou mais uma vez a taxa Selic. Como esperado pelo mercado, o aumento foi de 1,5 ponto percentual, conduzindo a Selic para 10,75% ao ano.

A boa notícia continua sendo a queda na taxa de desemprego que cedeu ainda mais com a divulgação dos dados mais recentes. Caiu de 11,6% para 11,1% na última divulgação em fevereiro, relativo aos dados do trimestre out-nov-dez de 2021.

Apesar da volatilidade da bolsa ao longo do mês, com 11 pregões positivos e 8 negativos, o Ibovespa encerrou o mês de fevereiro com valorização de 1,00%.

Quadro 2 - Comportamento dos índices no Brasil (Fevereiro/2022)

Fonte: Valor Data; Investing.com

Quadro 3 – Melhor desempenho (Fevereiro/2022)

Fonte: Infomoney.com

Quadro 4 – Pior desempenho (Fevereiro/2022)

Fonte: Infomoney.com

Índice de Ações Cearenses (IAC)

O Índice de Ações Cearenses (IAC), que começou o ano de 2022 em alta, no mês de fevereiro apresentou mudança na trajetória, em razão da queda de 4,40% no último mês. No mesmo período, o Ibovespa obteve valorização de 0,89%. No acumulado do ano o IAC apresenta valorização de 1,69%, enquanto a alta do Ibovespa é de 7,94% em 2022. No retorno acumulado dos últimos 12 meses, o IAC apresenta desvalorização de 22,92% enquanto o Ibovespa subiu 2,82%.

Neste mês, das nove ações que compõem o índice duas apresentaram desempenho positivo: PGMN3 com valorização de 27,67% e COCE5 com 7,15% de ganho. Do lado negativo, merecem destaques a BRIT3, ARCE e AERI3 com perdas de 16,97%, 12,96% e 11,94% respectivamente.

Veja mais sobre o IAC clicando aqui.

Ação estudada do mês: Enel Ceará (COCE5)

a) Análise fundamentalista

Quadro 5 – Indicadores fundamentalistas

Fonte: https://fundamentos.nordresearch.com.br
Posição: 25.02.2022

Índice P/L é calculado a partir do preço da ação divido pelo lucro por ação anual do ativo. Ele representa o quanto o mercado está disposto a pagar pelos ganhos de uma empresa. No caso da COCE5, o P/L é igual a 9,22.

O índice P/VP é obtido após a divisão entre o preço do ativo e o valor patrimonial da empresa. No caso da COCE5, o valor do P/VP de 1,29 indica que o preço de negociação do ativo é superior ao seu valor patrimonial.

Para se obter o cálculo percentual do Dividend Yield de uma empresa deve-se dividir o valor de dividendos pagos durante um determinado período pelo preço da ação, antes da distribuição de dividendos e multiplicar por 100. Através do DY é possível entender a relação entre os dividendos que a empresa distribuiu e o preço atual da ação da companhia. O DY da COCE5 atingiu 6,25%.
Vale ressaltar que a empresa representa uma atividade econômica (setor elétrico) reconhecidamente como “boa pagadora” de dividendos.

b) Análise técnica

Gráfico 1 – Gráfico diário COCE5

Fonte: Investing.com

O gráfico mostra o preço do ativo em tendência primária de alta. Interessante observar que a própria Linha de Tendência de Alta (LTA) tem feito o papel de suporte, testado cerca de seis vezes no período estudado.

Outra característica interessante observada no gráfico é a formação de um Triângulo Ascendente formado pela LTA e pela linha de resistência na faixa de preço um pouco acima dos R$ 60,00. De acordo com a teoria da análise técnica o Triângulo Ascendente é uma figura de padrão altista que raramente falha. Representa uma área de consolidação em que há pressão compradora maior que a vendedora, tornando a probabilidade de rompimento da resistência muito alta, dando continuidade ao movimento altista.