Ter, 6 Junho 2023 15:24

Desemprego em queda nos EUA e Bolsa de Valores em Alta são os destaques no mês de maio

O mercado de trabalho dos Estados Unidos segue apresentando resultados positivos. No Brasil, a criação de empregos com carteira assinada registrou diminuição em abril, porém, a economia continua apresentando uma tendência de crescimento.

O Boletim de Mercado de Capitais, elaborado pelo curso de Finanças da Universidade de Fortaleza, tem como propósito trazer informações da seara financeira e análises dos principais fatos do mundo dos investimentos, em escala global, nacional, e especialmente do mercado financeiro cearense.

Mercado de Capitais Internacional

O mercado de trabalho dos Estados Unidos segue apresentando resultados positivos, reflexo da taxa de desemprego que caiu de 3,5% em março para 3,4% em abril; e também dos salários em trajetória crescente, com aumento de 0,5% no salário médio por hora. Em relação às decisões do FED, houve um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros americana, estabelecendo uma nova faixa de 5% a 5,25% ao ano na negociação dos títulos públicos americanos. 

Durante o mês de maio, os investidores voltaram sua atenção para o teto da dívida americana, que não pode ultrapassar a marca de US$ 31,4 trilhões, de maneira que em razão da expansão de gastos e a iminente possibilidade de superar o referido limite fiscal, gerou preocupação em diversas frentes sobre o risco de calote. No tocante aos índices de renda variável no mês de maio, o S&P500 registrou leve aumento de 0,25%, enquanto o índice Nasdaq apresentou crescimento de 5,8%. Por outro lado, como consequência das incertezas fiscais, o VIX, conhecido como índice do medo, registrou um aumento de cerca de 13,7%. 

Na Zona do Euro, o desemprego atingiu a taxa mínima recorde de 6,5% em março, de acordo com dados divulgados pela Eurostat. Simultaneamente, o Banco Central Europeu decidiu elevar a taxa de juros em 0,25 pontos percentuais, alcançando 3,75% ao ano, enfatizando sua prioridade de combater a inflação e alcançar uma meta próxima de 2% ao ano para manter a estabilidade econômica na região. Na economia, estimativas anunciadas pela Eurostat revelaram um crescimento de 0,1% no Produto Interno Bruto no primeiro trimestre de 2023 em relação ao trimestre anterior, e um crescimento de 1,3% em comparação ao mesmo período do ano passado. No entanto, os investidores adotaram uma postura cautelosa, resultando em uma queda de 1,6% no índice DAX durante o mês de maio, interrompendo a sequência de altas anteriores. 

Na economia chinesa, o índice PMI industrial registrou uma queda de 49,2 em abril para 48,8 pontos em maio, abaixo das estimativas, o que levanta dúvidas sobre o ritmo de recuperação econômica do país e preocupa os mercados. Além disso, os lucros das empresas industriais chinesas apresentaram uma queda de 20,6% no acumulado de janeiro a abril em relação ao mesmo período do ano anterior, de acordo com dados do National Bureau of Statistics (NBS). Esses indicadores destacam os desafios enfrentados pela economia chinesa e trazem incertezas para o cenário econômico atual.

Quadro 1 - Comportamento dos principais índices e ativos pelo mundo (Maio/2023)

Fonte: Valor Data; Investing.com

Mercado de Capitais Nacional

A criação de empregos com carteira assinada no Brasil registrou diminuição em abril, porém, a economia continua apresentando uma tendência de crescimento. A taxa média de desemprego no país manteve-se estável em 8,5% no trimestre finalizado em abril, um resultado ligeiramente superior às expectativas dos economistas.

Em ata do Comitê de Política Monetária (Copom), o Banco Central alertou sobre diminuição dos cenários de cauda com aprovação do arcabouço fiscal e o possível aumento na inflação acumulada em 12 meses durante o segundo semestre de 2023, não mais contabilizando a deflação que ocorreu com os subsídios do ICMS nos combustíveis. Nos relatórios Focus, os agentes aumentam projeções do crescimento do PIB, enquanto IPCA e IGP-M caem e a projeção da Selic se mantém em 12,5% ao final do ano. 

Na seara da inflação, no mês de abril, o IPCA permaneceu em alta, registrando 0,61%, e, segundo dados da Anbima, para maio projeta-se um crescimento de 0,36% no índice de preços. 
No mercado financeiro nacional, os dados divulgados pelo IBGE mostraram um crescimento de 1,9% no Produto Interno Bruto (PIB) no primeiro trimestre deste ano em comparação ao trimestre anterior, além de um crescimento de 4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. Com notícias positivas e estabilidade no campo político, o Ibovespa, principal índice da bolsa brasileira, em maio apresentou aumento de 3,7% e fechando o mês em 108 mil pontos, enquanto o dólar registrou uma variação positiva de 1,2%.

Quadro 2 - Comportamento dos índices no Brasil (Maio/2023)

Fonte: Valor Data; Investing.com

Quadro 3 – Melhor desempenho no Ibovespa (Maio/2023)

Fonte: Infomoney.com

Quadro 4 – Pior desempenho no Ibovespa (Maio/2023)

Fonte: Infomoney.com

Índice de Ações Cearenses (IAC)

O Índice de Ações Cearenses (IAC) no mês de maio obteve alta de 16,54%, enquanto o Ibovespa no mesmo período apresentou alta de 3,74%. No acumulado do ano o IAC apresenta baixa de 10,25%, enquanto o Ibovespa apresentou queda de 1,54%. No retorno acumulado dos últimos 12 meses, o IAC apresentou desvalorização de 24,36% enquanto o Ibovespa caiu 2,71%.

Neste mês, das nove ações que compõem o índice, grande parte apresentou desempenho positivo, com destaques para: HAPV3 com valorização de 44,57%, MDIA3 com valorização de 34,93% e PGMN3 com valorização de 15,31%. Do lado negativo, merecem atenção a COCE3 e GRND3 com baixas de 17,54% e 14,81%, respectivamente.

Veja mais sobre o IAC clicando aqui.

Ação estudada do mês: BANCO DO NORDESTE (BNBR3)

a) Análise fundamentalista

Quadro 5 – Indicadores fundamentalistas

Fonte: TradeMap 
Posição: 02.06.2023

Índice P/L é calculado a partir do preço da ação dividido pelo lucro por ação anual do ativo. Ele representa o quanto o mercado está disposto a pagar pelos ganhos de uma empresa. No caso da BNBR3, o P/L é igual a 3,20.

O índice P/VP é obtido após a divisão entre o preço do ativo e o valor patrimonial da empresa. No caso da BNBR3, o valor do P/VP de 0,71 indica que o preço de negociação do ativo está abaixo do seu valor patrimonial.

Para se obter o cálculo percentual do Dividend Yield de uma empresa deve-se dividir o valor de dividendos pagos durante um determinado período pelo preço da ação, antes da distribuição de dividendos e multiplicar por 100. Através do DY é possível entender a relação entre os dividendos que a empresa distribuiu e o preço atual da ação da companhia. O DY da BNBR3 é 7,33%.

Vale ressaltar que a empresa abriu o capital em 1968. Em 2022, o banco obteve o maior lucro líquido da história em seus 70 anos. Como resultado desse grande desempenho, o banco anunciou pagamento de R$ 306,1 milhões em juros sobre o capital próprio (JCP) neste ano.

b) Análise técnica

Gráfico 1 – Gráfico semanal BNBR3

Fonte: Profit
Posição: 31.05.2023

No BMC de setembro de 2022, mostrou-se a continuidade de uma tendência primária de alta iniciada ainda em 2017 (Linha de Tendência de Alta - LTA) mas barrada por uma forte resistência. Desde então, o papel vem testando essa resistência nas proximidades de R$ 85,00 / R$ 90,00, e respeitando tanto a LTA bem como as médias móveis exponenciais (MME) de 27 e 55 períodos como suportes.

Segundo a teoria da análise técnica, os preços do ativo estão formando um triângulo ascendente, formado pela LTA e a resistência, cujo rompimento para um dos lados (alta ou baixa) deve ocorrer com formação de candles de muita força.

O HMACD, já em campo positivo, reforça ainda mais a possibilidade de o ativo romper a resistência e consolidar a retomada de sua tendência de alta primária.

Equipe de elaboração

Professores

• Prof. Luiz Fernando Gonçalves Viana
  Economista - Corecon-CE n. 2.718-9
  CNPI-P – n. 3122
   
• Prof. Allisson David de Oliveira Martins
  Economista - Corecon-CE n. 3221
   
• Prof. Ricardo Aquino Coimbra
  Economista - Corecon-Ce n. 2575
  CNPI – n. 101/00 

Alunos

• Artur Sampaio Pereira - Ciências Econômicas
• Matheus Santiago de Oliveira Tavares - Ciências Econômicas
• Vicente Aníbal da Silva Neto - Ciências Econômicas