sex, 8 setembro 2023 15:22

Agosto foi marcado por bolsa de valores em queda nos principais mercados pelo mundo

O Boletim de Mercado de Capitais, elaborado pelo curso de Finanças da Universidade de Fortaleza, tem como propósito trazer informações da seara financeira e análises dos principais fatos do mundo dos investimentos, em escala global, nacional, e especialmente do mercado financeiro cearense.

Mercado de Capitais Internacional

O mercado de trabalho nos Estados Unidos apresentou arrefecimento no mês de julho, em razão da criação de 187 mil empregos, abaixo da previsão de 200 mil esperado pelo mercado. Além disso, houve uma segunda revisão do PIB para o segundo trimestre, que apontou um crescimento de 2,1%, levemente inferior às expectativas.

Esses indicadores sugerem uma desaceleração da economia americana que está alinhada com as metas do Federal Reserve (FED). No mês de agosto a renda variável nos Estados Unidos, representada pelos seus principais índices, apresentou quedas significativas. O S&P500 e o Nasdaq, em agosto, registraram retração de 1,8% e 2,2%, respectivamente. 

Já na Europa, a ameaça de estagflação paira à medida que a região enfrenta indícios crescentes de estagnação econômica e inflação persistente. O cenário adverso impactou os mercados resultando em redução nas expectativas de aumentos das taxas de juros tanto pelo Banco Central Europeu, quanto pelo Banco da Inglaterra. No segundo trimestre de 2023, o Produto Interno Bruto (PIB) da zona do euro registrou um aumento de 0,3% em relação ao trimestre anterior e um crescimento de apenas 0,6% em comparação com o mesmo período do ano anterior, de acordo com dados do Eurostat.

O clima tenso fez o índice DAX (Alemanha) registrar queda superior a 3% em agosto. 
Na China, o índice de gerentes de compras (PMI) do setor industrial chinês registrou um ligeiro aumento em agosto, chegando a 49,7, ainda abaixo do limite de 50,0, o que indica contração e marca o quinto mês consecutivo nessa faixa.

Quadro 1 - Comportamento dos principais índices e ativos pelo mundo (Agosto/2023)

Fonte: Valor Data; Investing.com

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Mercado de Capitais Nacional

A taxa média de desemprego no Brasil, de acordo com o IBGE, registrou novo recuo no trimestre encerrado em junho, atingindo 8,0%. Esse é o menor índice para o período desde 2014. Em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior, houve uma queda de 1,3 ponto percentual. No segundo trimestre de 2023, cerca de 8,6 milhões de pessoas estavam desempregadas, mostrando uma queda em relação ao trimestre anterior e ao mesmo período de 2022.

Na seara da inflação, o Índice de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15) no Brasil recuou 0,07% em julho, surpreendendo as projeções que esperavam uma queda de apenas 0,01%. O indicador em doze meses passou de 3,40% para 3,19%, evidenciando que a inflação está em um campo mais controlado, o que permite o corte da taxa de juros nas próximas reuniões do Comitê de Política Monetária - Copom. 

No mercado financeiro nacional, o ambiente interno favorável, com inflação controlada e a menor taxa de desemprego, favoreceu o mercado nacional, possibilitando mais uma queda do dólar, de 2,7% em julho e engatando a quarta alta mensal seguida do Ibovespa, subindo 3,3% no mesmo mês.

Quadro 2 - Comportamento dos índices no Brasil (Julho/2023)

Fonte: Valor Data; Investing.com

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Quadro 3 – Melhor desempenho no Ibovespa (Agosto/2023)

Fonte: Infomoney.com

Quadro 4 – Pior desempenho no Ibovespa (Agosto/2023)

Fonte: Infomoney.com

Índice de Ações Cearenses (IAC)

O Índice de Ações Cearenses (IAC) no mês de agosto obteve baixa de 6,49%, enquanto o Ibovespa no mesmo período apresentou baixa de 5,09%. No acumulado do ano, o IAC apresenta queda de 5,97%, enquanto o Ibovespa apresentou baixa de 5,09%. No retorno acumulado dos últimos 12 meses, o IAC apresentou desvalorização de 24,47% enquanto o Ibovespa subiu 5,68%.

 Neste mês, das nove ações que compõem o índice, a maioria apresentou desempenho negativo, com destaques para: AERI3 com desvalorização de 20,83%, COCE5 com desvalorização de 15,30% e HAPV3 com desvalorização de 11,25%. Do lado positivo, merecem atenção a BRIT3 e ARCE com altas de 21,85% e 10,00%, respectivamente.

Veja mais sobre o IAC clicando aqui.

Ação estudada do mês: GRENDENE (GRND3)

a) Análise fundamentalista

Quadro 5 – Indicadores fundamentalistas

Fonte: TradeMap 
Posição: 04.09.2023

Índice P/L é calculado a partir do preço da ação dividido pelo lucro por ação anual do ativo. Ele representa o quanto o mercado está disposto a pagar pelos ganhos de uma empresa. No caso da GRND3, o P/L é igual a 11,23.

O índice P/VP é obtido após a divisão entre o preço do ativo e o valor patrimonial da empresa. No caso da GRND3, o valor do P/VP de 1,86 indica que o preço de negociação do ativo está superior ao seu valor patrimonial.

Para se obter o cálculo percentual do Dividend Yield de uma empresa deve-se dividir o valor de dividendos pagos durante um determinado período pelo preço da ação, antes da distribuição de dividendos e multiplicar por 100. Através do DY é possível entender a relação entre os dividendos que a empresa distribuiu e o preço atual da ação da companhia. O DY da GRND3 é 20,65%.

Importante ressaltar que a empresa abriu capital no segundo semestre de 2004, sendo pertencente à lista de ativos do Novo Mercado da bolsa, o que sugere boas práticas de governança corporativa. A empresa é uma das maiores produtoras mundiais de calçados e está em uma constante busca pela expansão de seus negócios internacionais, com analistas do setor acompanhando de perto a nova empresa da Grendene, a Grendene Global Brands - que conta com o novo formato de atuação do grupo fora do Brasil.

b) Análise técnica

Gráfico 1 – Gráfico diário GRND3

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Posição: 04.09.2023

Na última edição do BMC comentamos que o ativo perdeu o suporte representado pela MME216 que vinha sendo testado desde 2012. Observa-se que o ativo entrou em uma tendência primária de baixa (LTB - linha amarela tracejada) e testou o suporte na faixa de preço entre R$ 5,5 / 6,0 (linha verde grossa).

A nítida divergência tanto no HMACD (formando um vale) como no IFR chegadando nas proximidades de uma região de sobrevenda, confirmou a força deste suporte e a consequente reação positiva do preço.

Atualmente o preço tentou romper a LTB e a resistência na faixa R$ 7,7 (Linha vermelha grossa) mas encontrou rejeição e na atualidade está tentando se manter por cima da LTB fazendo com que a tendência iniciada no começo do ano tenha continuidade, e busque testar a MME216 períodos na faixa de preço de 8,50 aos R$ 9,00.

Equipe de elaboração

Professores

• Prof. Luiz Fernando Gonçalves Viana
  Economista - Corecon-CE n. 2.718-9
  CNPI-P – n. 3122
   
• Prof. Allisson David de Oliveira Martins
  Economista - Corecon-Ce n. 3221
  CNPI – n. 3810
   
• Prof. Ricardo Aquino Coimbra
  Economista - Corecon-Ce n. 2575
  CNPI – n. 101/00 

Alunos

• Artur Sampaio Pereira - Ciências Econômicas
• Matheus Santiago de Oliveira Tavares - Ciências Econômicas
• Vicente Aníbal da Silva Neto - Ciências Econômicas