ter, 9 maio 2023 08:53

Política monetária contracionista atinge mercado global; China surpreende e cresce 4,5%

Na economia brasileira, a atividade econômica apresentou alta em fevereiro, após ter se mantido estável em janeiro.

O Boletim de Mercado de Capitais, elaborado pelo curso de Finanças da Universidade de Fortaleza, tem como propósito trazer informações da seara financeira e análises dos principais fatos do mundo dos investimentos, em escala global, nacional, e especialmente do mercado financeiro cearense.

Mercado de Capitais Internacional

O PIB da economia norte-americana, conforme dados recentemente publicados no primeiro trimestre, cresce a ritmo anualizado de 1,1%. A dinâmica de crescimento econômico dos Estados Unidos foi abaixo das expectativas do mercado. No campo inflacionário, o índice CPI registrou queda durante o mês de março, porém, o núcleo da inflação persistiu em alta e tensionou os mercados. A queda registrada da taxa de desemprego para 3,5% no final de março, faz com que o FED continue adotando políticas monetárias contracionistas (hawkish). Entre os principais índices da renda variável, o índice S&P500 apresentou alta de 1,46% e o Nasdaq, 0,04%, enquanto o VIX, conhecido por índice do medo, caiu cerca de 15,6%.

A economia da zona do euro que está enfrentando dificuldades, com um crescimento quase nulo e uma inflação ainda elevada, pressiona o Banco Central Europeu a tomar medidas para controlar os preços, mesmo que isso possa prejudicar as famílias e as empresas. No primeiro trimestre de 2023, os dados preliminares da Eurostat indicaram um crescimento de apenas 0,1% no PIB em relação ao trimestre anterior.

Enquanto as economias desenvolvidas estão experimentando desaceleração, a China superou as expectativas do mercado com dados positivos. O Escritório Nacional de Estatísticas (NBS) da China divulgou que o PIB do país cresceu 4,5% no primeiro trimestre de 2023 em relação ao mesmo período do ano anterior. Além disso, os dados da produção industrial da China mostram um aumento anualizado de 3,9% com resultados sólidos em março.

Quadro 1 - Comportamento dos principais índices e ativos pelo mundo (Abril/2023)

Fonte: Valor Data; Investing.com

Mercado de Capitais Nacional

Na economia brasileira, a atividade econômica apresentou alta em fevereiro, após ter se mantido estável em janeiro. Conforme o Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br), ajustado para o período, houve um crescimento de 3,32% em fevereiro em comparação com o mês anterior. Após a divulgação dos dados, os economistas e instituições financeiras, que participaram do Boletim Focus, foram surpreendidos positivamente e elevaram as projeções para o PIB deste ano.

Na seara da inflação, no mês de março, o IPCA permaneceu em alta, alcançando 0,71%, segundo dados do IBGE. O setor de transportes teve uma grande influência, contribuindo com metade do resultado.

No mercado financeiro nacional, os ruídos entre a equipe econômica do Governo e do Banco Central, no tocante a taxa de juros, trouxe volatilidade na bolsa, no qual fez o Ibovespa perder a marca de 100 mil pontos. Contudo, no fechamento mensal, as expectativas econômicas melhoraram e o Ibovespa registrou alta de 2,5% e dólar anotou queda de 2%, ficando abaixo de 5 reais.

Quadro 2 - Comportamento dos índices no Brasil (Abril/2023)

Fonte: Valor Data; Investing.com

Quadro 3 – Melhor desempenho no Ibovespa (Abril/2023)

Fonte: Infomoney.com

Quadro 4 – Pior desempenho no Ibovespa (Abril/2023)

Fonte: Infomoney.com

Índice de Ações Cearenses (IAC)

O Índice de Ações Cearenses (IAC) no mês de abril obteve alta de 4,63%, enquanto o Ibovespa no mesmo período apresentou alta de 2,50%. No acumulado do ano o IAC apresenta baixa de 22,99%, enquanto o Ibovespa apresentou queda de 4,83%. No retorno acumulado dos últimos 12 meses, o IAC apresentou desvalorização de 45,79% enquanto o Ibovespa caiu 3,19%.

Neste mês, das nove ações que compõem o índice, grande parte apresentou desempenho positivo, com destaques para: AERI3 com valorização de 33,05%, BRIT3 com valorização de 15,42% e GRND3 com valorização de 13,63%. Do lado negativo, merecem atenção a PGMN3 e BNBR3 com baixas de 5,16% e 4,94%, respectivamente.

Veja mais sobre o IAC clicando aqui.

Ação estudada do mês: AERIS (AERI3)

a) Análise fundamentalista

Quadro 5 – Indicadores fundamentalistas

Fonte: TradeMap
Posição: 28.04.2023

Índice P/L é calculado a partir do preço da ação dividido pelo lucro por ação anual do ativo. Ele representa o quanto o mercado está disposto a pagar pelos ganhos de uma empresa. No caso da AERI3, o P/L é igual a -12,98, indicando prejuízo nos últimos doze meses.

O índice P/VP é obtido após a divisão entre o preço do ativo e o valor patrimonial da empresa. No caso da AERI3, o valor do P/VP de 1,27 indica que o preço de negociação do ativo está acima do seu valor patrimonial.

Para se obter o cálculo percentual do Dividend Yield de uma empresa deve-se dividir o valor de dividendos pagos durante um determinado período pelo preço da ação, antes da distribuição de dividendos e multiplicar por 100. Através do DY é possível entender a relação entre os dividendos que a empresa distribuiu e o preço atual da ação da companhia. O DY da AERI3 é 0,00%.

Vale ressaltar que a empresa abriu o capital em 2020 no segmento do Novo Mercado que exige boas práticas de governança corporativa. Atualmente, a empresa vem sofrendo com pressões nos custos, além da desaceleração setorial, com anúncio em julho/2022 do desligamento da operação da GE Renewable Energy no Brasil - um dos clientes da empresa, concentrando ainda mais sua carteira.

b) Análise técnica

Gráfico 1 – Gráfico diário AERI3

Posição: 28.04.2023

No BMC de agosto de 2022, foi demonstrado que o ativo estava em tendência de baixa desde o primeiro semestre de 2021, após testar máximas históricas no nível R$ 13,50/R$ 13,70. À época, os preços formavam um canal com margem superior em torno de R$ 3,10 e margem inferior na faixa de R$ 2,30 (suporte). Este suporte foi rompido em setembro de 2022, confirmando a continuidade de tendência primária de baixa que reverteu na faixa de R$ 0,90, caracterizando um novo suporte.

A média móvel exponencial de 72 dias (MME72 - linha verde) mostra-se como importante resistência (Linha de Tendência de Baixa) e um dos primeiros objetivos a ser vencido para reverter a tendência primária de queda.

O IFR nas proximidades de 70% indica que o ativo está se aproximando de uma região de sobrevenda, o que aumenta ainda mais a probabilidade de continuidade da tendência de queda, reforçada pelo topo do HMACD em formação.

Equipe de elaboração

Professores

• Prof. Luiz Fernando Gonçalves Viana
  Economista - Corecon-CE n. 2.718-9
  CNPI-P – n. 3122
   
• Prof. Allisson David de Oliveira Martins
  Economista - Corecon-CE n. 3221
   
• Prof. Ricardo Aquino Coimbra
  Economista - Corecon-Ce n. 2575
  CNPI – n. 101/00

Alunos

• Artur Sampaio Pereira - Ciências Econômicas
• Matheus Santiago de Oliveira Tavares - Ciências Econômicas
• Vicente Aníbal da Silva Neto - Ciências Econômicas