seg, 8 julho 2024 14:11
Alta do Câmbio e da bolsa de valores são destaques de junho
O Boletim de Mercado de Capitais, elaborado pelo curso de Finanças da Universidade de Fortaleza, tem como propósito trazer informações da seara financeira e análises dos principais fatos do mundo dos investimentos, em escala global, nacional, e especialmente do mercado financeiro cearense.
Mercado de Capitais Internacional
A economia dos Estados Unidos apresentou sinais de robustez em maio, com a criação de 272 mil novos empregos, superando as expectativas dos analistas (190 mil). A taxa de desemprego americana permaneceu estável em 4%, enquanto o salário médio por hora subiu 0,4%, atingindo US$ 34,91, representando aumento de 4,1% nos últimos 12 meses. Em relação à inflação, o índice de preços PCE, utilizado para monitorar os preços para o consumidor, registrou 2,6% em maio na métrica do acumulado nos últimos 12 meses, abaixo dos 2,7% registrados em abril, trazendo algum alívio para as pressões inflacionárias nos Estados Unidos. O PIB americano cresceu 1,4% no primeiro trimestre de 2024, superando a estimativa anterior, impulsionado por investimentos não residenciais e gastos do governo. Esses dados sugerem que o Federal Reserve pode estar se aproximando de cortes nas taxas de juros ainda este ano. Neste contexto, as bolsas reagiram positivamente, com o S&P 500 subindo 3,5% e o Nasdaq 6,0% em junho, impulsionados pelas expectativas de uma política monetária mais dovish nos próximos meses.
A taxa de desemprego na zona do euro permaneceu em 6,4% em maio, sua mínima recorde. O Banco Central Europeu (BCE) anunciou em junho uma redução de 0,25 pontos percentuais nas suas principais taxas de juros, a primeira diminuição desde setembro de 2019. A decisão do BCE para a taxa de juros no curto prazo está atualmente em 4,25% a.a. enquanto a inflação anual ao consumidor europeu desacelerou para 2,5% em junho, ante 2,6% de maio. O núcleo do CPI, que exclui energia e alimentos, aumentou 2,9% em junho em relação ao ano anterior. O PIB da zona do euro cresceu 0,3% no primeiro trimestre de 2024, conforme a revisão final divulgada pela Eurostat. Apesar dessas melhorias, o índice DAX registrou uma queda de 1,4% em junho, refletindo preocupações contínuas com a recuperação econômica.
A economia chinesa mostrou sinais de recuperação em junho, com o índice de gerentes de compras (PMI) para a indústria subindo para 51,8, o nível mais alto desde maio de 2021. Este aumento foi impulsionado por encomendas do exterior, apesar das preocupações com a demanda doméstica e tensões comerciais. A Fitch revisou sua previsão de crescimento do PIB da China para 4,8% em 2024, destacando estímulos governamentais e melhoria das exportações. No entanto, a economia ainda enfrenta desafios, como a crise imobiliária e os riscos de deflação.
Quadro 1 - Comportamento dos principais índices e ativos pelo mundo (Junho/2024)
Índice / Ativo |
País / Mercado |
Variação (%) | ||
Mês |
Ano |
12 meses |
||
DJI |
EUA |
1,12 |
3,79 |
13,69 |
S&P 500 |
EUA |
3,47 |
-4,48 |
22,70 |
Nasdaq |
EUA |
5,96 |
-8,13 |
28,55 |
Dólar |
Forex |
6,64 |
15,26 |
16,85 |
Bitcoin |
Investing.com |
7,7 |
48,50 |
105,90 |
Fonte: Valor Data; Investing.com
Mercado de Capitais Nacional
No mercado de trabalho brasileiro, houve melhorias significativas com a taxa de desemprego caindo para 7,1% no trimestre encerrado em maio, o menor índice para esse período em uma década. A redução no número de desempregados levou o contingente de pessoas em busca de emprego ao menor nível desde 2015. Além disso, a população ocupada alcançou um novo recorde, refletindo aumentos tanto no emprego formal quanto no informal.
Na condução da política monetária, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central, em sua última reunião realizada nos dias 18 e 19 de junho, decidiu pela manutenção da Taxa Selic (meta) em 10,5% ao ano. A decisão unânime de seus membros refletiu desafios externos, com inflação resiliente e uma política monetária restritiva nas economias avançadas, bem como desafios internos, com questões fiscais a serem solucionadas e a própria atividade econômica mais forte do que o esperado, o que pode sinalizar impactos inflacionários.
O "barulho fiscal" decorrente de alterações nas metas fiscais, além de embates da seara política com a condução da estratégia do Banco Central, continuaram a exercer pressão sobre o câmbio, resultando em uma valorização do dólar de 5,7%.
Em relação à inflação, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15) subiu 0,39% em junho. O aumento foi impulsionado principalmente pelo grupo de Alimentação e Bebidas, representando alta de 0,21 p.p., destacando-se itens como batata inglesa, leite longa vida, tomate e arroz. Em 12 meses, o IPCA-15 acumulou alta de 4,06%, superando os 3,70% anteriores.
O Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil cresceu 0,8% no primeiro trimestre de 2024, impulsionado pelo setor de serviços, que registrou alta de 1,4%. O crescimento econômico totalizou R$ 2,7 trilhões em valores correntes. O setor agropecuário também teve um desempenho robusto, com aumento de 11,3%, enquanto a indústria apresentou uma leve queda de 0,1%.
No mercado financeiro, o Ibovespa apresentou um aumento de 1,48% em junho, apesar das adversidades econômicas e políticas.
Quadro 2 - Comportamento dos índices no Brasil (Junho/2024)
Índice |
Variação (%) |
||
Mês | Ano | 12 meses | |
IBOV |
1,48 |
-8,00 |
5,00 |
IFIX |
1,04 |
1,08 |
6,11 |
IEE |
1,12 |
-7,02 |
3,07 |
SMLL |
0,39 |
14,85 |
-11,96 |
ISE |
1,10 |
-10,14 |
-5,90 |
Fonte: Valor Data; Investing.com
Quadro 3 – Melhor desempenho no Ibovespa (Junho/2024)
Ação |
Ticker |
Variação |
Preço |
BRF |
BRFS3 |
22,01% |
R$ 22,67 |
São Martinho |
SMTO3 |
22,01% |
R$ 32,73 |
Suzano |
SUZB3 |
17,06% |
R$ 57,01 |
Wege |
WEGE3 |
12,36% |
R$ 42,19 |
JBS |
JBSS3 |
11,89% |
R$ 32,27 |
Fonte: Infomoney.com
Quadro 4 – Pior desempenho no Ibovespa (Junho/2024)
Ação |
Ticker |
Variação |
Preço |
Azul |
AZUL4 |
-22,49% |
R$ 7,34 |
Assaí |
ASAI3 |
-15,11% |
R$ 10,34 |
Yduqs |
YDUQ3 |
-14,04% |
R$ 10,41 |
Atacadão |
CRFB3 |
-9,07% |
R$ 9,02 |
Dexco |
DXCO3 |
-8,89% |
R$ 6,56 |
Fonte: Infomoney.com
Ação estudada do mês: HAPVIDA (HAPV3)
a) Análise fundamentalista
Quadro 5 – Indicadores fundamentalistas
Indicador |
Resultado |
Índice P/L |
-65,75 |
Índice P/VP |
0,61 |
DY - Dividend Yield |
0,00% |
Fonte: TradeMap
Posição: 04.07.2024
Índice P/L é calculado a partir do preço da ação dividido pelo lucro por ação anual do ativo. Ele representa o quanto o mercado está disposto a pagar pelos ganhos de uma empresa. No caso de HAPV3, o P/L é igual a -65,75, indicando prejuízo nos últimos doze meses.
O índice P/VP é obtido após a divisão entre o preço do ativo e o valor patrimonial da empresa. No caso de HAPV3, o valor do P/VP de 0,61 indica que o preço de negociação do ativo está abaixo do seu valor patrimonial.
Para se obter o cálculo percentual do Dividend Yield de uma empresa deve-se dividir o valor de dividendos pagos durante um determinado período pelo preço da ação, antes da distribuição de dividendos e multiplicar por 100. Através do DY é possível entender a relação entre os dividendos que a empresa distribuiu e o preço atual da ação da companhia. O DY de HAPV3 é 0,00%, indicando que não houve distribuição de dividendos nos últimos doze meses.
A empresa abriu capital no primeiro semestre de 2018 no segmento do Novo Mercado (nível mais alto de governança corporativa), indicando boas práticas de governança corporativa. Fundada em 1978, a companhia é referência no atendimento hospitalar, soluções de saúde individual e em grupo para as classes B e C. A companhia atualmente está focada na recomposição das margens, integração da Intermédica e descarta realizar mais aquisições no curto prazo.
b) Análise técnica
Gráfico 1 – Gráfico diário HAPV3
Posição: 04.07.2024
Na última edição BMC, de outubro de 2023, mostrou-se que o papel havia lateralizado entre o suporte na faixa de R$ 4,00 (linha vermelha tracejada) e a resistência na faixa e R$ 5,40 (linha vermelha). No final de 2023 o preço voltou a ficar abaixo do antigo suporte de R$ 4,00 que na atualidade está servindo como resistência, caracterizando a bipolaridade das linhas de suporte/resistência.
Ao longo de 2024 o ativo tentou superar a resistência em torno de R$ 4,00 (mesmo nível que no passado representava um suporte) mas não conseguiu e continua a trabalhar abaixo dessa resistência. Atualmente, o ativo está lateralizado na faixa de preço de R$ 3,30 a R$ 3,90, sem tendencia definida.
O HMACD e o IFR estão em zona neutra o que demostra falta de força para caracterização de tendência de alta ou de baixa.
Equipe de elaboração
Professores
- Prof. Luiz Fernando Gonçalves Viana
Economista - Corecon-CE n. 2.718-9
CNPI-P – n. 3122
- Prof. Allisson David de Oliveira Martins
Economista - Corecon-Ce n. 3221
CNPI – n. 3810
- Prof. Ricardo Aquino Coimbra
Economista - Corecon-Ce n. 2575
CNPI – n. 101/00
Alunos
- Artur Sampaio Pereira - Ciências Econômicas
- Filipe Barbosa Teixeira - Finanças
- José Wilker de Sousa Martins - Ciências Econômicas
- Matheus Santiago de Oliveira Tavares - Ciências Econômicas
- Vicente Aníbal da Silva Neto - Ciências Econômicas