qua, 9 agosto 2023 16:42

Bolsa de valores no Brasil avança pelo quarto mês consecutivo

A inflação nos Estados Unidos começa a dar sinais de controle. O indicador inflacionário apresentou elevação de apenas 0,2% em junho. No mercado financeiro nacional, o ambiente interno favorável, com inflação controlada e a menor taxa de desemprego, favoreceu o mercado nacional.

O Boletim de Mercado de Capitais, elaborado pelo curso de Finanças da Universidade de Fortaleza, tem como propósito trazer informações da seara financeira e análises dos principais fatos do mundo dos investimentos, em escala global, nacional, e especialmente do mercado financeiro cearense.

Mercado de Capitais Internacional

A inflação nos Estados Unidos começa a dar sinais de controle. O CPI americano, indicador inflacionário, apresentou elevação de apenas 0,2% em junho, após uma alta de 0,1% em maio. No mercado de trabalho dos Estados Unidos, se observou uma desaceleração em junho, mas ainda com avanços nos ganhos salariais. O Federal Reserve, em sua última reunião, aumentou sua taxa de juros em 0,25 ponto percentual, e agora os juros americanos estão no intervalo entre 5,25% e 5,50% ao ano, alcançando o patamar mais elevado em 22 anos. Analistas esperam que seja a última alta do atual ciclo de aperto monetário.

O cenário monetário, somado à estimativa do PIB em 2,4% para o segundo trimestre de 2023, de acordo com a primeira estimativa divulgada pelo Departamento de Comércio, acima das expectativas dos analistas, impulsionaram altas na bolsa em julho, com S&P500 e Nasdaq, registrando variação de 3,1% e 4,0%, respectivamente. 

Na zona do Euro, em junho, a taxa de desemprego se manteve estável em 6,4%, abaixo das expectativas dos economistas que esperavam 6,5%. O Banco Central Europeu (BCE), em sua última reunião, decidiu aumentar suas taxas de juros em 25 pontos-base, atribuindo essa decisão às perspectivas inflacionárias. Apesar da inflação mais moderada registrada em junho, aumentando 0,3% em relação ao mês anterior, o BCE optou por continuar avançando em uma política contracionista, devido às previsões de aumento da inflação. 

Na China, os resultados divulgados apresentaram sinais mistos na economia nos últimos períodos. O índice de gerentes de compras industrial (PMI) caiu para 49,2 em julho, indicando uma piora das condições de negócios e uma queda na produção, especialmente afetada pela menor demanda estrangeira. Por outro lado, o PIB Chinês superou as expectativas dos analistas no segundo trimestre de 2023, crescendo 0,8% em relação ao trimestre anterior.

Quadro 1 - Comportamento dos principais índices e ativos pelo mundo (Julho/2023)

Fonte: Valor Data; Investing.com

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Mercado de Capitais Nacional

A taxa média de desemprego no Brasil, de acordo com o IBGE, registrou novo recuo no trimestre encerrado em junho, atingindo 8,0%. Esse é o menor índice para o período desde 2014. Em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior, houve uma queda de 1,3 ponto percentual. No segundo trimestre de 2023, cerca de 8,6 milhões de pessoas estavam desempregadas, mostrando uma queda em relação ao trimestre anterior e ao mesmo período de 2022.

Na seara da inflação, o Índice de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15) no Brasil recuou 0,07% em julho, surpreendendo as projeções que esperavam uma queda de apenas 0,01%. O indicador em doze meses passou de 3,40% para 3,19%, evidenciando que a inflação está em um campo mais controlado, o que permite o corte da taxa de juros nas próximas reuniões do Comitê de Política Monetária - Copom. 

No mercado financeiro nacional, o ambiente interno favorável, com inflação controlada e a menor taxa de desemprego, favoreceu o mercado nacional, possibilitando mais uma queda do dólar, de 2,7% em julho e engatando a quarta alta mensal seguida do Ibovespa, subindo 3,3% no mesmo mês.

Quadro 2 - Comportamento dos índices no Brasil (Julho/2023)

Fonte: Valor Data; Investing.com

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Quadro 3 – Melhor desempenho no Ibovespa (Julho/2023)

Fonte: Infomoney.com

Quadro 4 – Pior desempenho no Ibovespa (Julho/2023)

Fonte: Infomoney.com

Índice de Ações Cearenses (IAC)

O Índice de Ações Cearenses (IAC) no mês de julho obteve alta de 4,34%, enquanto o Ibovespa no mesmo período apresentou alta de 3,27%. No acumulado do ano o IAC apresenta alta de 0,55%, enquanto o Ibovespa apresentou alta de 10,83%. No retorno acumulado dos últimos 12 meses, o IAC apresentou desvalorização de 9,02% enquanto o Ibovespa subiu 18,20%.

 Neste mês, das nove ações que compõem o índice, grande parte apresentou desempenho positivo, com destaques para: BRIT3 com valorização de 9,82%, HAPV3 com valorização de 9,59% e BNBR3 com valorização de 6,51%. Do lado negativo, merecem atenção a AERI3 e COCE5 com baixas de 9,77% e 8,96%, respectivamente.

Veja mais sobre o IAC clicando aqui.

Ação estudada do mês: COELCE (COCE5)

a) Análise fundamentalista

Quadro 5 – Indicadores fundamentalistas

Fonte: TradeMap 
Posição: 03.08.2023

Índice P/L é calculado a partir do preço da ação dividido pelo lucro por ação anual do ativo. Ele representa o quanto o mercado está disposto a pagar pelos ganhos de uma empresa. No caso da COCE5, o P/L é igual a 8,34.

O índice P/VP é obtido após a divisão entre o preço do ativo e o valor patrimonial da empresa. No caso da COCE5, o valor do P/VP de 0,98 indica que o preço de negociação do ativo está próximo do seu valor patrimonial.

Para se obter o cálculo percentual do Dividend Yield de uma empresa deve-se dividir o valor de dividendos pagos durante um determinado período pelo preço da ação, antes da distribuição de dividendos e multiplicar por 100. Através do DY é possível entender a relação entre os dividendos que a empresa distribuiu e o preço atual da ação da companhia. O DY da COCE5 é 1,65%.

Importante ressaltar que a empresa abriu capital no segundo semestre de 1995, sendo pertencente à lista de ativos do Mercado Tradicional da bolsa. A empresa atua em todo o estado cearense com distribuição de energia elétrica, se situando como a terceira maior distribuidora da Região Nordeste. Recentemente a companhia foi colocada à venda pela Enel (empresa controladora), que está na execução de um plano para desalavancagem vendendo diversos ativos e desligando operações em alguns países (como Argentina e Peru).

b) Análise técnica

Gráfico 1 – Gráfico diário COCE5

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Posição: 03.08.2023

Na edição do BMC de novembro de 2002, comentamos que o ativo não teve força para romper a resistência na faixa de R$ 55,00 / R$ 56,00 (linha horizontal amarela) e dar continuidade à tendência altista primária. Recentemente, em junho de 2023, o papel testou mais uma vez a resistência sem sucesso.

A formação de um topo do HMACD sugere uma queda nos preços no curto prazo que pode representar apenas uma breve correção para continuidade da tendência de alta e rompimento da resistência, ou uma reversão da tendência de alta para baixa com possível suporte na linha de tendência de alta – LTA (linha inclinada amarela). Vale ressaltar que esse nível (LTA) coincide com a retração de Fibonacci entre 50,0% e 61,8% (área hachurada entre R$ 43,00 e R$ 46,50).

Já o IFR descendente e próximo a 50 indica maior probabilidade de continuidade de queda nos preços até atingir a região de sobrevenda, em torno de 30.

Equipe de elaboração

Professores

• Prof. Luiz Fernando Gonçalves Viana
  Economista - Corecon-CE n. 2.718-9
  CNPI-P – n. 3122
   
• Prof. Allisson David de Oliveira Martins
  Economista - Corecon-CE n. 3221
   
• Prof. Ricardo Aquino Coimbra
  Economista - Corecon-Ce n. 2575
  CNPI – n. 101/00 

Alunos

• Artur Sampaio Pereira - Ciências Econômicas
• Matheus Santiago de Oliveira Tavares - Ciências Econômicas
• Vicente Aníbal da Silva Neto - Ciências Econômicas