qua, 8 novembro 2023 14:58

Bolsas de valores, no Brasil e no Mundo, registram queda em outubro

O Boletim de Mercado de Capitais, elaborado pelo curso de Finanças da Universidade de Fortaleza, tem como propósito trazer informações da seara financeira e análises dos principais fatos do mundo dos investimentos, em escala global, nacional, e especialmente do mercado financeiro cearense.

Mercado de Capitais Internacional

A economia americana continua a demonstrar robustez. O Produto Interno Bruto (PIB) dos Estados Unidos, após revisão, aponta que a atividade econômica cresceu 2,2% no final do 1º Semestre de 2023, em termos anualizados. Sob a ótica inflacionária, os últimos dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) registraram inflação de 0,6% no mês de agosto, que representa aumento em relação aos meses anteriores, mas ainda alinhado com as previsões do mercado. 

Em setembro, o evento econômico de maior relevância no mercado financeiro global foi resultante do anúncio do Federal Reserve (FED), o banco central norte-americano, de manter a taxa de juros entre 5,25% e 5,50%. A decisão da autoridade monetária desencadeou uma reação nos rendimentos dos títulos do tesouro americano que subiram, enquanto as principais bolsas, incluindo o S&P 500 e o Nasdaq, registraram quedas notáveis, com perdas de 4,9% e 5,8%, respectivamente.

Simultaneamente, o índice de volatilidade, VIX, apresentou um aumento expressivo de 29,1%. 
Na Europa, a preocupação com a estagflação aumenta à medida que a região enfrenta estagnação econômica e inflação persistente. Em resposta a esse cenário desafiador o Banco Central Europeu (BCE) decidiu elevar a taxa de juros em 0,25 ponto percentual, alcançando 4% ao ano. Embora a inflação ao consumidor na Europa tenha recuado para 4,3% em setembro, em comparação com os 5,2% de agosto, os desafios econômicos persistem, refletidos também na queda de 3,5% no índice DAX da Alemanha. 

Na China, enquanto os dados oficiais apontam para uma possível retomada econômica com o PMI subindo para 50,2 em setembro, a S&P rebaixou as previsões de crescimento do PIB para 2023 e 2024 devido à crise imobiliária chinesa.

Quadro 1 - Comportamento dos principais índices e ativos pelo mundo (Setembro/2023)

Fonte: Valor Data; Investing.com

Mercado de Capitais Nacional

No Brasil, a taxa de desemprego continua sua trajetória de queda, marcando 7,7% no terceiro trimestre de 2023, atingindo seu menor nível desde 2015. O número de pessoas desempregadas diminuiu significativamente, chegando a 8,3 milhões de indivíduos, o que representa uma queda de 1,1 milhão em comparação com o mesmo período do ano anterior. 

Na seara da inflação, o IPCA apresentou um aumento de 0,26% em setembro, impulsionado mais uma vez pelos preços da gasolina. Com esse resultado, o país atinge uma inflação acumulada de 5,19% nos últimos 12 meses, saindo do intervalo da meta estabelecida pelo Banco Central. Entretanto, este aumento da inflação acumulada em 12 meses para o segundo semestre de 2023 já havia sido previsto desde a última ata do Copom. Diante de cenário interno e condução da inflação estável, Copom reduziu mais uma vez a taxa de juros, de 12,75% para 12,25%. 

No mercado de capitais, apesar do cenário benigno da inflação, com os investidores preocupados com a instabilidade internacional e demonstrando maior aversão ao risco, o índice Ibovespa registrou uma queda de 2,9%, enquanto o real se manteve próximo à estabilidade.

Quadro 2 - Comportamento dos índices no Brasil (Outubro/2023)

Fonte: Valor Data; Investing.com

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Quadro 3 – Melhor desempenho no Ibovespa (Outubro/2023)

Fonte: Infomoney.com

Quadro 4 – Pior desempenho no Ibovespa (Outubro/2023)

Fonte: Infomoney.com

Índice de Ações Cearenses (IAC)

O Índice de Ações Cearenses (IAC) no mês de outubro obteve baixa de 11,05%, enquanto o Ibovespa no mesmo período apresentou baixa de 2,93%. No acumulado do ano, o IAC apresenta baixa de 13,19%, enquanto o Ibovespa apresenta alta de 3,11%. No retorno acumulado dos últimos 12 meses, o IAC apresentou desvalorização de 31,14% enquanto o Ibovespa caiu 2,49%.

 Neste mês, das nove ações que compõem o índice, a maioria apresentou desempenho negativo, com destaques para: HAPV3 com desvalorização de 21,49%, BRIT3 com desvalorização de 13,92% e MDIA3 com desvalorização de 10,79%. Do lado positivo, merecem atenção a PGMN3 e AERI3 com altas de 2,74% e 2,41%, respectivamente.

Veja mais sobre o IAC clicando aqui.

Ação estudada do mês: M. DIAS BRANCO (MDIA3)

a) Análise fundamentalista

Quadro 5 – Indicadores fundamentalistas

Fonte: TradeMap 
Posição: 03.11.2023

Índice P/L é calculado a partir do preço da ação dividido pelo lucro por ação anual do ativo. Ele representa o quanto o mercado está disposto a pagar pelos ganhos de uma empresa. No caso da MDIA3, o P/L é igual a 22,58.

O índice P/VP é obtido após a divisão entre o preço do ativo e o valor patrimonial da empresa. No caso da MDIA3, o valor do P/VP de 1,61 indica que o preço de negociação do ativo está superior ao seu valor patrimonial.

Para se obter o cálculo percentual do Dividend Yield de uma empresa deve-se dividir o valor de dividendos pagos durante um determinado período pelo preço da ação, antes da distribuição de dividendos e multiplicar por 100. Através do DY é possível entender a relação entre os dividendos que a empresa distribuiu e o preço atual da ação da companhia. O DY da MDIA3 é 0,60%.

Importante ressaltar que a empresa abriu capital no segundo semestre de 2006 no segmento do Novo Mercado (nível mais alto de governança corporativa). No mercado alimentício brasileiro há mais de 60 anos, a empresa é especializada na fabricação e distribuição de biscoitos, massas, farinhas, bolos, margarinas, cremes vegetais, snacks e torradas. A empresa vem se recuperando do ano passado, período em que foi fortemente impactada com o conflito armado entre Rússia e Ucrânia.

b) Análise técnica

Gráfico 1 – Gráfico diário MDIA3


Posição: 03.11.2023

No BMC de março de 2023 mostramos que o ativo após a forte alta observada no segundo semestre de 2022 formou um novo topo na faixa de R$ 44,50 (linha vermelha) e estava realizando uma possível correção reforçada por uma retração de Fibonacci nos níveis de 50% e 61,8%. Segundo a teoria da Análise Técnica, as correções de Fibonacci servem para o mercado “respirar” e tomar “novo fôlego” para continuidade de uma tendência.

O ativo fez a correção em um suporte intermediário testado nos anos 2020 e 2021 na faixa de R$ 26,00 (linha verde tracejada). No segundo trimestre de 2023 o papel retomou a sua tendência de alta confirmando a hipótese de continuação da tendência feita no boletim de março de 2023 e tentou romper o topo anterior na faixa de 44,50 a 45,00 R$ (linha vermelha). 

Atualmente o papel está testando a média móvel de 200 períodos como suporte para retomar a tendência de alta. Por outro lado, o HMACD no campo negativo em conjunto com o IFR (RSI) em zona de sobrevenda caracterizam uma continuidade da tendência de baixa no curto prazo, cujo objetivo inicial seria testar a LTB (Linha de Tendência de Baixa – linha amarela tracejada) na faixa de R$ 26,00 (linha verde tracejada), coincidindo com nível de suporte anterior (linha verde tracejada).

Equipe de elaboração

Professores

• Prof. Luiz Fernando Gonçalves Viana
  Economista - Corecon-CE n. 2.718-9
  CNPI-P – n. 3122
   
• Prof. Allisson David de Oliveira Martins
  Economista - Corecon-Ce n. 3221
  CNPI – n. 3810
   
• Prof. Ricardo Aquino Coimbra
  Economista - Corecon-Ce n. 2575
  CNPI – n. 101/00 

Alunos

• Artur Sampaio Pereira - Ciências Econômicas
• Matheus Santiago de Oliveira Tavares - Ciências Econômicas
• Vicente Aníbal da Silva Neto - Ciências Econômicas